【企業分析】サービス業/オンライン英会話/レアジョブ（6096）

気になる企業の決算説明資料で考察！

金融目線というよりは、打ち手がおもしろいかという個人的視点で見て、振り返りができる勘弁的なメモになるようにしたいと思っています。

参考資料として…

企業ホームページならびに決算説明資料（2021年度3月期第一四半期決算説明資料）
直近四半期実績の出典として『Kabtan』
直近データリンク先として『バフェット・コード』

を利用しています。感謝です。

↓今回の企業は8月の記事でふれています

: 【投資分析】日本経済の予言本を読んでみた！ポピュリズム？

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気になる企業

出典：企業HP トップページ（https://www.rarejob.co.jp/）

レアジョブ（6096）
https://www.buffett-code.com/company/6096/

2007年設立のオンライン英会話サービス事業。2014年にマザーズ市場に上場。

出典：2021年度3月期第1四半期決算説明会資料 26・27ページ

メインは個人向けの”レアジョブ英会話”。オンライン英会話サービスとしては会員数が日本最大級。

競合状況

”英語学習（教育）”で関連する企業は…

⬇️通信教育関連では…

ベネッセホールディングス（9783）通信教育・出版大手。
https://www.buffett-code.com/company/9783/
学研ホールディングス（9470）学習教材・出版大手
https://www.buffett-code.com/company/9470/
ジャストシステム（4686）業務ソフト提供。通信教育も手がける。
https://www.buffett-code.com/company/4686/

⬇️教育ICT関連では…

すららネット（3998）学生向けオンライン学習教材を提供。
https://www.buffett-code.com/company/3998/
チエル（3933）学生向けオンライン学習システム提供。
https://www.buffett-code.com/company/3933/
EduLab（4427）オンライン学習サービス提供。英語学習に強み。
https://www.buffett-code.com/company/4427/

なども英会話関連として考えられるが…

”オンライン英会話”として直接の競合が非上場（DMM英会話など）が多いので…

上記の関連企業から以下を比較対象として選択。

ベネッセホールディングス（通信教育・英語教室）
すららネット（学習教材）
EduLab（学習システム提供）

直近の業績

直近の四半期実績は…

『レアジョブ』https://kabutan.jp/news/?b=k202008130152

『ベネッセHD』https://kabutan.jp/news/?b=k202008070271

『すららネット』https://kabutan.jp/news/?b=k202007310251

『EduLab』https://kabutan.jp/news/?b=k202008070328

出典：Kabutan決算速報

『レアジョブ』は依然として業績は好調に推移。前期は個人向けも好調（Z比：＋22.6％）であったが、法人向けのほうが好調（Z比：＋27.1％）であったが、今期1Qは個人向け（Z比：＋31.0％）、法人向け（Z比：＋27.2％）と好調が続く。懸念点でいえば、法人向けで前期の下半期業績に寄与したJR東日本向けの研修…今年は厳しそうだから、どう補填するのか？

『ベネッセHD』は業績も赤転しており苦しい状況。学校向け教育、学習塾・英語教室、海外事業、イベントなど多くの事業がコロナウイルスによる減収が続く。非オンライン事業の厳しさがわかる。

『すららネット』は学校向けも好調（Z比：＋22.2％）であったが、BtoC（消費者向け・個人向け）が絶好調（Z比：＋82.6％）。売上は好調（Z比：＋25％）に推移しながら、TVCM削減による広告宣伝費の削減により大幅増益。株価も大幅上昇。

『EduLab』はセグメント別でみると、テスト運営・受託事業がコロナウイルスによる中止で減収・減益であったが、利益率の高いe-Testing/e-Learning事業が大幅増収・増益で好調推移。中でも主力である英検公式サービス”スタディギア”が大きく貢献。自分の子供も利用しており、使用者としても頻度増は実感！